曾几何时，有一家车企如璀璨流星划过夜空王竹子 露出，登顶造车新势力销冠王座，风头无两。

然而，三年后的今天，这颗流星却重重砸向大地，溅起的不是火星，而是百亿债务的尘埃。

当三大工场停工、股权冻结、实控东谈主限高、供应商堵门讨帐的音信雄起雌伏时，这家昔日的销量王者，拿着“债转股”的脚本，敲诈供应商演绎着一出迂回的贸易悲催。

1. 新势力销冠爆雷了

2014年，在奇瑞干了近20年的方运舟，筹办几个奇瑞前共事，杀入新动力汽车行业，造起了哪吒汽车。

竟然与蔚来、小鹏、理思同步，哪吒汽车成为国内耕作最早的一批造车新势力。

打着“为东谈主民造车”的旌旗，哪吒一运行走年青化和大家道路，备受奢靡者嗜好。

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2022年，哪吒凭借高性价比哪吒U和哪吒V两款热销车型，以15.21万辆的收获，一举拿下曩昔的造车新势力销冠，远远甩开蔚小理，一时表象无尽。

但是自后，哪吒汽车品牌冲高失败，再也莫得太出色的居品。

哪吒汽车大股东——306独创东谈主周鸿祎肆意作念网红，给哪吒汽车带去了流量，但哪吒汽车赫然也接不住，并未升沉成本体销量。

此外，营销方面也花了好多冤枉钱，单只一个Logo就花掉了5个亿元，令外界倍感震恐，这也太能浪用钱了。

2024年哪吒销量暴跌至6.45万辆王竹子 露出，2025年销量面对“归零”，直至爆雷。

2. 百亿欠债泰山压顶

事实上，从旧年10月份，哪吒汽车的资金链就断裂了。

彼时，哪吒开启全员降薪，大量职工降薪50%。就连前CEO张勇也离开哪吒，也不知谈是引咎离职，已经被雇主方运舟炒掉了。

插足2025年，哪吒汽车被爆出拖欠职工工资、拖欠供应商货款、三个工场停工停产等不利音信。

公开信息也骄矜，哪吒存在20余条被试验东谈主信息，被试验总金额超1.6亿元；冻结股权数额所有约11亿元东谈主民币；公规矩定代表东谈主方运舟，已屡次被限消……

这些情况，此前倒下的威马、高合、极越等新势力，基本上齐出现了。各类迹象标明，哪吒汽车正在重蹈这些前辈们的覆辙，一步步滑向幽谷。

知情东谈主士露出，哪吒汽车早已积习难改：“此前传言哪吒汽车债务为50-60亿，本体上远不啻，现时债务或将高达100亿元。”

百亿欠债泰山压顶，新投资者也不敢贸然插足这个泥潭。

此前鼓励的E轮融资30亿元，因高债务风险被动延期，公司估值也从250亿元暴跌至60亿元，缩水超75%。

3. 债转股便是耍流氓

值得小心的是，哪吒汽车现时百亿元的总欠债中，供应商欠款占比超三分之二。

不少供应商拿不到钱，齐快被哪吒汽车拖垮了，只可跑到哪吒汽车上海总部讨帐，还有供应商平直打起了地铺。

为了缓解债务危急，哪吒汽车日前在上海总部召开供应商大会，抛出“债转股”决策。

哪吒汽车思的很好意思，筹办将70%的供应商债务升沉为公司的股权，剩余30%则以无息分期体式偿还。

这一决策被供应商描述为“绑上战车”，但大量东谈主无奈遴荐摄取——若哪吒倒闭，扫数欠款将血本无归。

对此，确定有好多供应商不悦意，明明是真金白银，当今却酿成股权。一朝哪吒汽车撑不下去，这些股权便是废纸一张。

固然，也有供应商摄取了这个决策，但忖度亦然被动摄取。

有供应商就暗示，债转股亦然一种莫得方针的举措，否则就一分钱也拿不到，哪吒的固定钞票偿还不归还务，必须要比及新融资进来才可能救活。

哪吒汽车的债转股决策，等于敲诈了供应商，实则是将风险澈底转嫁给供应商的“乾坤大挪移”，便是耍恶棍、耍流氓。

历史造就早已确认，债转股好多本领齐仅仅“纸面游戏”。

举例有上市公司通过债转股稀释小股东权柄，沦为成本玩家的支款机。

愈加揪心的是，一朝摄取归还转股，供应商成为股东王竹子 露出，将失去优先求偿权——当企业资不抵债时，股东的清偿顺位远在债权东谈主之后。